新一轮“造富”，河南赢了？

Labubu全球走红，再次将泡泡玛特创始人王宁(wángníng)推到聚光灯下。

6月9日，“泡泡玛特创始人(chuàngshǐrén)成河南新首富”登上热搜。福布斯实时富豪榜(fùháobǎng)显示，王宁身家已达207亿美元(yìměiyuán)，超过牧原股份创始人秦英林的169亿美元，成为河南新首富。

图片(túpiàn)来源：福布斯实时富豪榜截图

被很多人(rén)忽略的是，根据该榜单，同样来自河南的蜜雪冰城，其创始人(chuàngshǐrén)张红超、张红甫两兄弟净资产也分别(fēnbié)达到111亿美元，一度登上福布斯当日涨幅前三名。

图片来源：福布斯(fúbùsī)实时富豪榜截图

这其实不算“巧合”。批量(pīliàng)“造富”，对河南又意味着什么？

今年以来，一场由新消费企业(qǐyè)主导(zhǔdǎo)的资本狂欢在港股(gǎnggǔ)市场上演。泡泡玛特、蜜雪冰城与老铺黄金凭借出色的市场表现和独特的商业模式，并称“港股新消费三姐妹”。年内，三家公司股价均实现翻倍增长，总(zǒng)市值合计突破7000亿港元。

图片来源：每日经济新闻（毕媛媛(bìyuànyuàn) 摄）

相比之下，传统消费龙头贵州茅台年初(niánchū)至今的(de)累计表现为负值，“茅台跌倒、新消费吃饱”的说法，也开始流传。

在外界看来，蜜雪冰城和泡泡(pàopào)玛特两家企业，还颇有向茅台看齐(kànqí)的架势。

有业内人士(yènèirénshì)将蜜雪(mìxuě)(mìxuě)冰城比作新茶饮领域的“茅台”。6月9日，蜜雪集团（2097.HK）股价报收565.5港元，上涨5.41%，市值达到2147亿港元。

短短(duǎnduǎn)3个月时间，其市值已超过多家老牌酒业品牌，包括“初代酒王”泸州老窖，市盈率(shìyínglǜ)则是茅台的约两倍。

即便今年“3·15”期间(qījiān)被曝出“使用隔夜柠檬”，在网友“激情护短”下，蜜雪(mìxuě)冰城股价仍呈上涨之势(zhīshì)，被外界评价“颠覆港股历史”。

再看泡泡(pàopào)玛特，在Labubu这一“塑料茅台”带动下，2024年(nián)泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长(zēngzhǎng)106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。其中Labubu所属的(de)The Monsters系列营收增长更超7倍，成为泡泡玛特旗下营收第一(dìyī)的IP。

泡泡玛特历年(lìnián)营收表现 图片来源：Wind

截至6月9日收盘，泡泡玛特(mǎtè)股价报250.8港元，总市值(shìzhí)3368.1亿港元。今年以来，泡泡玛特股价已上涨(shàngzhǎng)超170%。若(ruò)将时间线拉长，从2024年初至今，泡泡玛特的股价涨幅超过了11倍。

消费品牌(pǐnpái)不少，“胜出者”因何脱颖而出？

从某种意义上说，这些新(xīn)消费企业能接住“泼天富贵”，源于其踩中了当下的(de)消费“痛点”。有分析指出，蜜雪冰城在“性价比”上做到极致，在消费转型的背景下，吸引了年轻人的目光(mùguāng)；而泡泡玛特则是瞄准情绪消费需求，以盲盒(mánghé)的未知和Labubu的社交属性俘获“娃粉(wáfěn)”的心。

由于创始人来自(láizì)河南(hénán)的共性，也有人尝试挖掘这些公司背后的河南印记。

财经作家秦朔曾撰文剖析河南(hénán)商人的共性。在他看来，河南商人“简单、真诚”，“就(jiù)像蜜雪冰城的核心价值观，‘真人真心真产品，不走捷径(zǒujiéjìng)不骗人’，就像王宁常说(shuō)的，‘关注经营，关注长期’”；同时，他们又“厚道”，“就像蜜雪对加盟商的支持”。

也(yě)有人认为，河南商人遇见了属于(shǔyú)他们的时代。他们“普遍实在、谨慎、重视实业，对营销包装和资本运作偏好不大”。因此，尽管在过去狂飙突进(tūjìn)的年代里未能脱颖而出，一旦消费进入更加务实的周期，河南商人以“中式(zhōngshì)霸总”之姿更能“穿越周期”。

从今年3月开始，有关河南商业(shāngyè)的(de)讨论开始不断发酵(fājiào)，讨论焦点正是蜜雪冰城、泡泡玛特，以及(yǐjí)被视为新一轮商业“标杆”的胖东来——三者被并称为河南商业跑出的“三头象”，都是“中国消费领域的现象级企业”。

图片来源：每日经济新闻(xīnwén)（刘姝 摄）

河南也在谋求抓住这一轮发展之机。今年3月(yuè)召开的河南省促进(cùjìn)民营经济高质量发展大会(dàhuì)，专门邀请胖东来相关负责人上台发言。而后，当地媒体频繁提及河南新消费企业与当地经济的关联，以期找到以点带面、整体提升(tíshēng)之法。

而放在河南(hénán)首富(shǒufù)变迁的新趋势下，有关新消费重塑河南的路径也浮出水面。

在泡泡玛特之前，连续近10年居于河南首富之位的是牧原股份创始人秦英林。2014年，以(yǐ)22头猪起家的牧原股份登陆A股，上市(shàngshì)当年就以90亿元的财富超过辅仁药业朱文臣，首次接任河南首富。而后，在猪价一片(yīpiàn)上涨(shàngzhǎng)声中，牧原股份凭借“自繁自养一体化”的养殖模式快速(kuàisù)扩张，秦英林的财富雪球也越滚越大。

当时的河南，最大的标签也是农业。如中原农谷专家咨询委员会(wěiyuánhuì)委员杨建国在接受媒体采访时所言(shísuǒyán)，直到现在，河南仍是全国第一粮食生产大省，每年贡献全国粮食总产量的1/10以上(yǐshàng)。不仅如此，包括双汇、卫龙(wèilóng)等知名食品企业名声在外，也加深了河南与“口腹之欲”的绑定(bǎngdìng)关系。

在中国商业(shāngyè)经济学会(huì)副会长宋向(xiàng)清看来，王宁与秦英林的位次交替，事实上反映了河南产业标签的转变，即从传统农业、制造业向新消费、文化创意等新兴产业拓展和转型。河南的产业结构(chǎnyèjiégòu)正在不断优化升级，经济发展的动力和活力不断增强，从以基础产业(jīchǔchǎnyè)为主逐渐向以创新和消费驱动的产业转型。

不为大部分人(rén)所知的是，“农商相斥”的刻板印象并不能形容河南(hénán)。早在上世纪90年代，当时颇显创新的亚细亚商场(shāngchǎng)就曾搅动河南商业，甚至吸引全国商场前来“取经”。

而过去农业大省的基础(jīchǔ)，也进一步推动了河南的商业发展。

宋向清提到(tídào)，河南农业、制造业的产业基础，为新消费品牌提供了支撑(zhīchēng)，比如为蜜雪冰城等品牌的原材料供应和产品生产提供保障，而电商、物流(wùliú)、金融等现代(xiàndài)服务业，则进一步完善了新消费品牌的产业配套。

此外，他还指出(zhǐchū)，河南是我国(wǒguó)人口(rénkǒu)大省，拥有近1亿的人口。庞大(pángdà)的人口基数意味着巨大的消费需求和多元化的消费偏好，催生了众多新消费品牌。有人总结，河南目前三大(sāndà)消费品牌，蜜雪冰城代表平民消费，胖东来代表品质消费，泡泡玛特代表精神消费，几乎承包了目前新消费的典型业态。

纵观全国，首富更替(gēngtì)还在更多省份上演，也透露出这些(zhèxiē)省份产业变化的新迹象。

同样是(shì)中西部省份，四川新首富由百利天恒创始人朱义“摘下”。

一年半前，百利天恒完成了一笔围绕治疗癌症的抗体偶联（ADC）分子BL-B01D1、总价值高达84亿美元的开发授权(shòuquán)交易，震动中国(zhōngguó)医药圈。根据福布斯(fúbùsī)实时富豪榜数据，朱义净资产(jìngzīchǎn)达到138亿美元。

作为对照的是(shì)，以创新药为(yàowèi)代表的生物医药产业也是四川重点发力(fālì)的方向。去年(qùnián)，成渝地区生物医药集群入列国家先进制造业集群。2023年，四川医药健康产业实现营收近6000亿元，仅以科伦博泰(tài)、百利天恒等五家医药企业的知识产权国际授权交易计算，其潜在交易总额就超200亿美元。

首富同样出现变化的是陕西，新首富为巨子生物创始人范代娣(fàndàidì)与严建亚夫妇。其(qí)以类人胶原蛋白的科研成果为基础，先后推出“可丽金”和“可复(kěfù)美”品牌，后者为国内(guónèi)首款获批二类械的重组胶原蛋白产品。福布斯实时榜数据显示，其净资产为47亿美元。

从某种意义上(shàng)说，无论四川、陕西还是河南，新首富均来自新兴产业赛道，也代表(dàibiǎo)了各自“造富”的方向。

不过对于河南而言，新消费赛道(sàidào)还难言“坐稳”。

图片来源(láiyuán)：每日经济新闻（张建 摄）

严格来说，泡泡玛特并不能算是真正意义上的河南(hénán)企业。如秦朔所说，这家(zhèjiā)创立于北京的企业，只因“王宁最初创业是在郑州读大学期间，开过名为‘格子(gézi)街’、卖潮流(cháoliú)小商品的线下店，且这家店转手卖的20多万元，用于(yòngyú)第一家泡泡玛特线下门店”，因此被“溯源到河南”。

也有业界担忧，在新消费热潮下，这些因风口而起的企业(qǐyè)，可能(kěnéng)面临(miànlín)泡沫(pàomò)的风险。此前，美银已将蜜雪冰城评级下调至“跑输大市”，并揭示了三大关键风险：短期基本面难以支撑高估值、海外扩张和咖啡业务受阻限制长期增长空间、以及(yǐjí)资金流动推动的估值泡沫可能面临修正。

求新求变本就是(shì)消费的常态。如何快速出招、挖掘更多有增长潜力的消费企业，或许是河南抓住此轮商业发展潮流(cháoliú)的关键。